На тлі ескалації бойових дій між США та Іраном хімічний ринок-після різкого--спаду-місяця-відновив агресивну тенденцію до зростання після зростання в серпні.
У серпні протистояння США-Ірану зайшло в глухий кут, що поставило під сумнів перспективи відновлення Ормузької протоки. Що стосується витрат, міжнародні ціни на сиру нафту та коксівне вугілля одночасно зросли, тоді як спотові запаси на видобутку залишалися низькими; ці фактори спонукали до стабільного зростання цін на хімічні ф’ючерси та спотові ціни. Однак до 26 серпня новини про те, що Іран досяг угоди з Оманом щодо розподілу доходів від протоки, викликали очікування, що премія за геополітичний ризик розсіється. Отже, хімічні ринки різко впали разом із сирою нафтою; 26 серпня ф’ючерси на етиленгліколь і метанол-найбільш чутливі до геополітичних подій на Близькому Сході-досягнули денної межі зниження. Проте ситуація набула ще одного драматичного повороту.
31 серпня та 1 вересня конфлікт між США-Іраном різко загострився з неодноразовими перестрілками, що призвело до стрімкого зростання міжнародних цін на сиру нафту. Швидке погіршення умов безпечного проходу в Ормузькій протоці призвело до різкого зростання світових цін на нафту; на внутрішньоденних торгах 2 вересня WTI зросла приблизно до 84–85 доларів за барель, а Brent приблизно до 89–90 доларів за барель.
Через ці раптові події геополітична премія за ризик для хімічних ф’ючерсів і спотових цін різко повернулася. Як показано на графіку вище, 31 серпня та 2 вересня кілька хімічних ф’ючерсів досягли своїх денних меж зростання; зокрема, метанол і етиленгліколь лідирували в ралі ринку, досягнувши денного ліміту двічі протягом трьох днів. Зростання внутрішнього хімічного ринку було більш стрімким, ніж зростання світової сирої нафти. До 2 вересня ф’ючерсні ціни на метанол, етиленгліколь, чистий бензол, стирол і пропілен перевищили максимуми, зареєстровані 8 квітня (до припинення вогню США-Іраном), тоді як міжнародні ціни на сиру нафту не перевищили позначку в 100-$ за-барель. Наразі основними контрактами на більшість рідких хімічних речовин є коротко{12}}строкові контракти на жовтень і листопад, а запаси на ринку рідких хімічних речовин знаходяться на мінімумі за п’ять років. З наближенням пікового сезону «золотого вересня» ці фактори фактично підживлюють агресивне зростання на хімічному ринку.
Величина та тривалість зростання ринку залишаються невизначеними; однак прогноз залишається позитивним для товарів, які характеризуються низькою базою запасів і значною схильністю до динаміки імпорту.
Заглядаючи вперед, окрім невизначеності навколо геополітики Близького Сходу, питання про те, чи Федеральний резерв продовжить заплановане підвищення процентної ставки 16 вересня, залишається основною змінною. Яструбина промова, виголошена головою ФРС Уоршем на симпозіумі в Джексон Хоулі 28 серпня, підвищила ймовірність вересневого підвищення ставок до 60,4%. Виступаючи на глобальному симпозіумі центральних банків у Джексон-Хоулі, Уорш відійшов від розпливчастої позиції, яку бачили на липневому засіданні FOMC, щоб продемонструвати чітко ворожу позицію; згодом світові фондові ринки та дорогоцінні метали (золото та срібло) зазнали безперервного падіння. До 16 вересня залишилося опублікувати два критично важливі дані: -сезонно скориговану платіжну відомість не-несільськогосподарських підприємств США за серпень (термін випуску 4 вересня) та індекс споживчих цін США (CPI) за серпень (термін випуску 11 вересня) — які матимуть ключове значення для визначення траєкторії процентної ставки Федерального резерву. Загалом вплив підвищення процентної ставки ФРС на внутрішній хімічний ринок є матеріалізацією ведмежого фактора.
Немає короткострокового вирішення протистояння США-Ірану, і ймовірність тривалого конфлікту зростає; в той час як Ормузька протока залишається відкритою під супроводом ВМС США, прохід далеко не гладкий, а міжнародні ціни на нафту, ймовірно, залишатимуться нестабільними на підвищених рівнях. Спотовий ринок хімічної продукції підтримується трьома факторами: скороченням пропозиції, скороченням запасів і підвищенням ф’ючерсних цін. Метанол, етиленгліколь, чистий бензол і стирол-характеризуються низькими запасами та значним впливом на імпорт-залишаються перспективними; однак масштаб і тривалість цієї ринкової тенденції залишаються невизначеними, що вимагає вичікувального підходу щодо геополітичних подій, стану судноплавства через протоку, графіку підвищення процентних ставок ФРС та відгуків ринку вниз за течією.
